Emas (XAU/USD) dalam posisi defensif menjelang akhir pekan, tertekan oleh kombinasi data AS yang beragam dan sentimen risiko global yang membaik.

Logam mulia diperdagangkan di bawah $3.300, turun hampir 2% pada hari itu, karena arus safe haven terus berkurang.

Data inflasi inti PCE hari Jumat menunjukkan kenaikan moderat pada bulan Mei, memperkuat sikap hati-hati Fed dan menciptakan prospek yang lebih suram untuk waktu pemotongan suku bunga. Sementara itu, Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan naik pada bulan Juni, sementara ekspektasi inflasi melemah, menunjukkan prospek konsumen yang stabil.

Rilis Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti pada hari Jumat telah memberikan tekanan tambahan pada Dolar AS tetapi tidak banyak membantu mendorong Emas.

Kumpulan data penting ini mengukur kecepatan kenaikan harga barang dan jasa dan dirilis setiap bulan. Ini adalah ukuran inflasi yang disukai Federal Reserve (Fed), yang memainkan peran penting dalam menetapkan ekspektasi untuk suku bunga.

Angka inflasi PCE utama untuk bulan Mei sesuai dengan ekspektasi. Angka bulanan naik sebesar 0,1%, tidak berubah dari bulan April, sementara tingkat tahun-ke-tahun meningkat menjadi 2,3%, sedikit di atas 2,2% bulan April, dan sesuai dengan perkiraan.

Namun, data inti PCE”yang mengecualikan komponen yang mudah berubah seperti makanan dan energi”mengejutkan ke atas. Baik angka bulanan maupun tahunan lebih panas dari yang diharapkan. Inti PCE naik 0,2% bulan-ke-bulan, di atas estimasi 0,1%, sementara tingkat tahunan naik menjadi 2,7%, melampaui ekspektasi untuk pembacaan yang tidak berubah dari 2,6% bulan April.

Sebaliknya, data konsumsi yang lebih luas mengecewakan. Pendapatan pribadi turun sebesar 0,4% pada bulan Mei, jauh di bawah kenaikan 0,3% yang diharapkan dan pembalikan tajam dari kenaikan 0,7% bulan April. Pengeluaran pribadi juga turun sebesar 0,1%, tidak mencapai perkiraan konsensus untuk kenaikan sebesar 0,1% dan turun dari 0,2% pada bulan sebelumnya.

Sebagai ukuran inflasi yang disukai Federal Reserve, kenaikan PCE inti mempersulit prospek kebijakan. Presiden Donald Trump terus menekan Fed untuk memangkas suku bunga guna mendukung pertumbuhan, tetapi tindakan tersebut biasanya memicu inflasi yang sudah berada di atas target bank sentral sebesar 2%.

Namun, dengan data pendapatan dan pengeluaran yang menunjukkan tanda-tanda kelelahan ekonomi yang jelas, Fed mungkin terpaksa mempertimbangkan inflasi terhadap risiko perlambatan yang lebih luas. Bagi pasar, hal ini membuka pintu bagi perubahan nada yang lebih lunak, yang berpotensi membuka jalan bagi pemangkasan suku bunga paling cepat pada bulan Juli.

Selain itu, Presiden Trump memberikan tekanan besar pada Fed untuk memangkas suku bunga guna menstimulasi ekonomi.

Kekhawatiran utama Fed adalah dampak tarif terhadap inflasi. Kesepakatan dagang dengan Tiongkok, yang mengakibatkan jeda tarif timbal balik yang lebih tinggi pada impor Tiongkok hingga 12 Agustus, dapat meringankan sebagian tekanan yang mungkin ditimbulkan oleh tarif yang lebih tinggi terhadap ekonomi AS. Menurut CME FedWatch Tool, kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) pada bulan September telah meningkat menjadi 72%, dengan pasar mengantisipasi suku bunga akan turun setidaknya 50 bps pada akhir tahun.

Meskipun suku bunga yang lebih rendah menjadi pertanda baik bagi Emas, peningkatan permintaan untuk ekuitas dan aset berisiko dapat terus membebani emas batangan dalam jangka pendek.(Cay)

Sumber: Fxstreet